新天地

中信银行(601998)前段时间发布了2007年业绩预增公告。中信银行(601998)的公告表示，2007年全年业绩预增达到了100%以上。

至于这个100%以上是多少，中信银行(601998)没有说，也没有像有的商业银行一样会给出一个预测的区间，这个就给了年报炒作以炒作空间。去年就有这样的例子，有公司说预增100%以上，结果实际增长了900%。

本人认为，中信银行(601998)的业绩增长可能在150%~200%之间，因为其四季度的放贷放的太多了。放贷过多的结果是什么？结果就是央行“窗口指导”它，给贷款限额。

除了中信银行(601998)之外，央行还没有给其它商业银行下死命令。包括招商银行(600036)、工商银行(601398)、中国银行(601988)等并没有这样的非常具体的限制措施。

此外，中信证券与基金管理公司联合代销开放式基金也是商业银行里面增长较快的，嘉实基金与中信证券(600030)也有关联关系。

基于上述理由，我们认为，中信银行(601998)的净利润增长肯定不止100%或者110%、120%，而应该在150%以上。这个预测对不对，年报真正出来后就可以见分晓。

银行股在2007年有着上好的表现，工商银行(601398)、中国银行(601988)、招商银行(600036)等绩优蓝筹银行股的二级市场表现都不错。但是在2008年，银行股投资需注意怎样的策略，本文就将为大家做简要的分析。

工商银行(601398)在2008年仍有望保持较佳的业绩成长率，但是由于信贷控制，工商银行(601398)的业绩增长速度可能会不如2007年。在投资策略方面，仍使用长期持有的策略对于工商银行(601398)来讲是比较合理的，特别应避免对工商银行(601398)这种流通盘大、业绩优良的上市公司做短线的投机炒作。

中国银行(601988)可能会受到美国次级债问题的一定影响，但这个影响并不大。中国银行(601988)的业务发展比较均衡，它不但拥有自己的基金管理公司，从而在基金行业有一定的影响力。此外，它还拥有自己的关联证券公司中银国际。这些对日后中国银行(610988)开展混业经营业务都是很有优势的。

招商银行(600036)仍将大力拓展零售业务，但需要关注中产阶级收入下降对招商银行(600036)的负面影响。招商银行(600036)的业务结构与香港恒生银行的业务结构类似，投资者可以自行参照对比。

上市银行方面还有一些优质银行，如属于城市商业银行的北京银行(601169)，还有公司金融方面有一定优势的中信银行(601998)，它们都值得投资者在2008年给予关注。

紫金矿业是香港交易所上市的黄金及有色金属概念股中的龙头企业。紫金矿业于2007年底宣布其董事会已经通过了A股IPO的计划，报证监会批准，即将在内地上市。

黄金是重要的有色金属，也是长期担任货币职能的金属之一。黄金质地稳定，对美元保值，在工业和饰品上有着广泛的用途。包括中国在内的东亚地区居民对黄金有着特别的偏好。紫金矿业拥有中国规模最大的黄金矿山紫金山金矿。

有色金属是指除了铁、锰等所谓黑色金属之外的金属。香港市场的有色金属上市公司还包括招金矿业、灵宝黄金、澳华黄金、江西铜业等，但是这些有色金属生产商的资产规模和市场知名度显然不如紫金矿业。

但是，即使证监会发审委通过了紫金矿业这家黄金生产商的IPO首发申请，但是紫金矿业的IPO回归之路仍然漫长，这主要是因为内地股票市场近期以来的低迷格局。一般认为，这种市场格局不适合新股IPO的发行。

紫金矿业在证券业界被认为是拥有IPO绿色通道的上市公司，但是目前还没有正式路演。为什么要推迟IPO进程呢？这可能是因为内地股市目前低迷的原因。为了在路演的机构询价中卖个好价钱，紫金矿业的承销商安信证券可能希望等待更有利的时机。

此外，紫金矿业目前H股价格低迷也是延迟IPO的另一个重要原因，如果现在发行，要参考H股价格的话，也会有损IPO发行价。

美国总统大选将于2008年11月举行，在当前的大选政党提名候选人初选中，共和党方面似乎已经没有悬念，麦凯恩几乎锁定胜算。但是，在民主党方面，奥巴马和希拉里的争夺还处于白热化阶段。

奥巴马此前落后希拉里，但是最近，他连续赢得了8个州，并一举扭转了颓势，反超了希拉里。而在接下来两个周的大选初选中，根据民意调查，希拉里将获胜。这样，决定胜负的关键就到了德克萨斯州，也就是布什总统的老家。

在经济政策方面，希拉里强调对劳工的保护，而奥巴马则旗帜鲜明地反对伊战为美国带来的巨额赤字。奥巴马在演讲时说，他不希望下一代来为现在的美国大选产生的总统提出的债务负责。

希拉里的经济主张则有所不同，她敦促总统布什将减税幅度确定为1500亿美元，并涵盖低收入家庭。希拉里认为，将5000万至7000万名未达纳税起征点的低收入职工和老年人纳入经济刺激方案是人道的，也是对经济有好处的，因为这个群体的边际消费倾向更高。

在对美国经济及股市的影响方面，一般认为，奥巴马的政策更能对股市构成利好。奥巴马承诺，他当选后，南卡罗来那州将获得150亿美元财政援助，以此缓解超过6%的失业率。奥巴马还赞成更激进的减税和经济振兴计划，这些都将有利于美国乃至全球股市。

对中国而言，希拉里赞成贸易保护政策，这可能对中国出口造成影响。目前，中国有不少企业在美国有ADR上市，希拉里的这些政策可能导致中国概念股的ADR价值出现一定程度的缩水。相比之下，奥巴马的贸易政策要温和一些，这不但有利于美国市场交易的中国ADR，也有利于美国股市交易的其它国家的ADR。

债券基金由于有风险小、收益稳定等特点，在证券市场行情不是那么向好的今天，获得了更多的投资者的青睐。今年新年伊始，证监会就率先批准了几只债券基金的发行，部分基金公司也开始了自己的债券基金的营销和宣传。

基金产业在经历了2007年的飞速发展之后，在2008年迎来了新的、更大的挑战。由于2007年基金行业的发展主要是因为股票市场指数的狂涨，而不是基金公司的管理能力或者服务水平有提高。所以，在2008年，基金产业需要更好的控制成本，为基金投资者提供更好的服务，以及配合更有效的营销，才能维持其合理的增长率。

债券投资不同于股票投资，债券基金的管理也有别于股票基金的管理。债券投资需要满足投资者对本金保障的现实需要，并提供相对稳健的盈利水平，不能大起大落。但是，目前国内的基金还不能够很好的做到这一点。

一般来讲，偏债型基金会将不高于20%的基金资产用于投资银行股、能源股等流动性高、业绩稳定的大盘股，但是这也可能在股市行情不好的时候导致一定的损失。相比之下，纯债型基金的净值稳定增长就更有保障一些。

此外，一些基金公司还推出了可以打新股的债券基金。客观地讲，在当前新股发行制度未改革之前，这种方案还是有一定的优势的。但同时，新股发行制度的改革也可能使这一优势丧失。

基金投资人在选择资产管理方案的同时，应根据自身的情况，客观比较债券、债券基金、股票、股票基金、银行理财、银行存款等多个方案，做出适合自己的选择，才能更好的适应宏观经济和证券市场风云的变化。